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投资者怎么理解市场

(2018-02-25 06:48:47)
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杂谈

做为二级市场的参与者,我们尽管是一直在做投资,但敢不可避免的跟市场打交道,我们的交易都是在市场里完成,离开了市场我们就没有了交易的渠道,那么做为一个投资者,我们应该如何来理解这个股票市场,它是有效的,还是无效的,是应该远离市场,还是应该亲近市场?
用经典的价值投资的思想来表述,市场既不是一直有效的,也不是一直无效的,也就是说,市场是时而有效,又是时而无效的。你可能会说这不是废话嘛,一会儿有效,一会无效,等于没说,但现实确实如此,市场如果一直有效,那么我们也就没有必要去主动调节投资组合了,因为只需要 买入指数,取得市场平均的收益就可以,因为市场一直有效,你不可能取得超过平均水平的收益,同时如果市场一直无效,那么价值不能决定价格,价格的波动完全是人为的,或者是随机的,那显然投资就更加无法持续了,因为所有的波动都是没有规律的,你能否赚钱就只有看运气了,而与投资水平没有任何关系了。
只有市场是时而有效的,时而有无效的,主动型的投资管理才有意义,才有可能取得超过市场平均水平的收益。当市场无效时,某些企业的价值被严重低估,这个时候我们去发现机会,并且买入这种低估的股票,当市场恢复理智,开始有效时,股票的价格就会恢复到它正常的水平,我们也就实现了收益,这显然是投资者利用市场的波动特性,来实现自己收益的途径。
对于市场,我们没有必要 走的太近,天天去关注,只需要偶尔去看一下就可以了,因为市场在大部分时间都是有效的,只有在一些特殊的情况 下,才会出现集体性的高估或者低估,这个时候才有投资的机会,大部分时间都是无聊的在估值区间内的波动,只有看着,无法动手。

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